投資信託のリスクを味方にする

「期間」で変わる？投資信託リスク指標の長期投資での役立て方（初心者向け）

Tags: 投資信託, リスク指標, 標準偏差, ベータ値, シャープレシオ, 長期投資, 初心者向け, 資産運用

投資信託のリスク指標、長期投資ではどう見ればいい？

NISAなどをきっかけに投資信託を始められたばかりの皆さんにとって、「リスク」という言葉は少し不安に感じられるかもしれません。さらに、運用報告書や証券会社のウェブサイトで見かける「標準偏差」「ベータ値」「シャープレシオ」といった聞き慣れない言葉に、難しさを感じている方もいらっしゃるのではないでしょうか。

これらの「リスク指標」は、投資信託が持つ「値動きの性質」や「運用効率」を知るための大切なヒントです。そして、これらの指標は単に過去の数字を示すだけでなく、あなたがこれから長く資産を育てていく「長期投資」において、どのようにファンドと付き合っていくべきかを考える上でも役立ちます。

この記事では、投資信託のリスク指標を、特に「長期投資」の視点から分かりやすく解説します。リスク指標の基本的な意味をおさらいしつつ、見る「期間」によって数字がどう変化する可能性があるのか、そしてそれがあなたの長期的な資産運用にどう役立つのかをお伝えします。

この記事を読み終える頃には、リスク指標に対する漠然とした不安が和らぎ、リスクを正しく理解してご自身の資産運用に活かすためのヒントが得られるはずです。

投資信託の主なリスク指標をおさらい

まずは、代表的なリスク指標について、簡単にその意味を確認しておきましょう。ここでは計算方法そのものよりも、「何が分かるのか」という点に焦点を当てて解説します。

リスク指標は「期間」で変わる可能性がある

これらのリスク指標の数値は、計算の対象とする「期間」によって変動します。ファンドの運用会社のウェブサイトや目論見書などでは、一般的に1年、3年、5年、10年といった複数の期間でのリスク指標が示されています。

ここで重要なのは、短期間で計算されたリスク指標と、長期間で計算されたリスク指標では、示す傾向や意味合いが異なる場合があるということです。

例えば、標準偏差を考えてみましょう。あるファンドが短期間で大きく値動きすることがあったとしても、長期で見れば基準価額が順調に成長し、年率換算したブレ幅は短期間ほど大きく見えない、ということもあります。逆に、短期間は安定して見えても、より長い期間で見ると実は大きな変動を経験していた、というケースもあり得ます。

シャープレシオも同様です。ある特定の短い期間では市場環境に恵まれて高いシャープレシオを達成したファンドが、より長い期間で見ると平均的なシャープレシオになる、ということもあります。逆に、短期では目立たなかったものの、長期で着実にリターンを積み重ねて高いシャープレシオを示すファンドもあります。

これは、ファンドの「個性」や、どのような市場環境で強みを発揮するか、といった特性が、見る期間によって見え方が変わるためです。

長期投資でリスク指標をどう役立てるか

あなたがこれから数年、数十年と資産を育てていこうと考えている「長期投資」において、リスク指標の「期間」を意識することは非常に重要です。

  1. 短期の値動きに惑わされないヒントに: 短期間の標準偏差が高いファンドは、日々の値動きが気になるかもしれません。しかし、長期的な標準偏差や、過去の長期的な基準価額の推移を見れば、そのファンドが長期でどのような「値動きのクセ」を持っていたのかがより把握できます。これは、短期的な基準価額の上下に一喜一憂しすぎず、落ち着いて投資を続けるための心の準備につながります。

    （イメージ例） * Aファンド：過去1年間の標準偏差は15%と高め。でも、過去10年間の標準偏差は10%に収まっている。→ 短期的なブレはあるが、長期で見れば比較的落ち着いた値動きの傾向があるのかもしれない。 * Bファンド：過去1年間の標準偏差は8%と低め。でも、過去5年間で一度大きな下落を経験しており、その影響で長期の標準偏差は12%となっている。→ 短期の安定だけではなく、過去の長期的な変動も考慮する必要がある。

  2. 自分の「リスク許容度」と照らし合わせる: 長期投資では、ある程度の「リスク」（値動きのブレ）を受け入れることで、より大きなリターンを目指せる可能性があります。リスク指標は、あなたがどれくらいのリスクを許容できるか（リスク許容度）と、選ぼうとしているファンドのリスクレベルが合っているかを確認するのに役立ちます。

    • 「多少の値下がりがあっても、長期で資産を増やすことを重視したい」という方は、長期の標準偏差が比較的高くても、そのリスクに見合うリターン（シャープレシオ）が期待できるファンドを検討する。
    • 「値下がりするのはどうしても不安。多少リターンが低くても安定を重視したい」という方は、長期の標準偏差が低いファンドを選ぶ。

    この際、1年や3年といった短い期間のリスク指標だけでなく、可能であれば5年や10年といった、あなたが投資を続けたい期間に近いリスク指標を参考にすることが、長期投資においてはより意味を持ちます。

  3. ファンドの「効率性」を長期で比較する: シャープレシオは、特に複数のファンドを比較する際に役立ちます。同じような投資対象のファンドでも、運用期間全体を通して、どれだけ効率的にリターンを上げてきたかを知ることができます。 ただし、シャープレシオも期間によって変動します。ある期間では効率が良く見えても、他の期間ではそうではない、ということもあり得ます。複数の期間のシャープレシオを見ることで、そのファンドが一時的に好調だったのか、それとも長期的に安定して高い運用効率を維持できているのか、といった傾向を読み取ることができます。 短期的に飛び抜けてシャープレシオが高いファンドが、必ずしも長期投資に適しているとは限りません。複数の期間でバランスよく高いシャープレシオを示しているか、という視点を持つことが大切です。

まとめ：リスク指標を味方につけて、賢い長期投資を

投資信託のリスク指標は、難しい数字のように見えますが、そのファンドの「値動きの性質」や「運用効率」を知るための大切な手がかりです。そして、これらの指標を、特に「期間」を意識しながら見ることで、あなたの長期的な資産運用に役立てることができます。

リスクを正しく理解し、指標を上手に活用することは、長期的な資産形成において非常に重要なステップです。今回ご紹介した「期間」の視点も参考に、ぜひご自身の投資信託選びや資産運用に役立ててみてください。漠然とした不安から一歩進んで、リスクと賢く付き合っていくための第一歩となるはずです。